Amazon Web Services aportó el 60% del ingreso operativo total de Amazon en el último trimestre, una cifra que vuelve a dejar claro quién está sosteniendo hoy la rentabilidad del grupo. En la llamada reciente sobre resultados, Andy Jassy insistió en que AWS está “inusualmente bien posicionada” para la inflexión de la inteligencia artificial.
Por eso la pregunta sobre Amazon aparece ahora, no como una discusión abstracta sobre tecnología, sino como una cuestión de dinero inmediato. La compañía ha sido una de las primeras ganadoras del auge de la IA, tanto como usuaria en su red de cumplimiento como vendedora de herramientas de IA para quienes compran en su plataforma y para las empresas que usan AWS. Para los accionistas, el dato central es simple: la nube no solo sigue siendo el principal motor de beneficios de Amazon, sino que además se ha convertido en una de sus mejores apuestas para sostener el crecimiento futuro.
Jassy trató de subrayar esa idea con una afirmación poco ambigua: dijo que nadie tiene un mejor conjunto de chips para cargas de trabajo de IA y CPU que AWS con Trainium y Graviton. También afirmó que la compañía está “en las primeras etapas de la experiencia”, una forma de reconocer que el negocio de IA apenas empieza a medirse en sus cuentas.
La fuerza de esa estrategia, sin embargo, convive con una dependencia difícil de ignorar. AWS ofrece los GPU de gama alta de Nvidia, que siguen siendo esenciales para gran parte de la demanda de IA, pero al mismo tiempo Amazon está diseñando sus propios chips, incluidos CPUs y un chip de estilo GPU para alimentar sistemas de IA. La compañía dice que escalar Trainium le ahorrará decenas de miles de millones de dólares en gastos de capital al año, una señal de que quiere controlar mejor los costes justo cuando la demanda empieza a acelerarse.
Ahí está la parte que todavía no se ha resuelto. AWS ya representa una porción desproporcionada del beneficio de Amazon y tiene el tamaño para alimentar nuevas rondas de inversión, pero aún no está claro cuánto beneficio adicional puede extraer de los agentes de IA ni hasta dónde puede llegar su ventaja si la expansión de chips propios avanza al ritmo prometido. El próximo trimestre dirá si el 60% fue una fotografía excepcional o el comienzo de una dependencia todavía mayor de la nube.
