El oro se vendía este 4 de mayo en España a 125,76 euros por gramo, en una jornada marcada por un rango estrecho pero todavía elevado: durante las últimas 24 horas tocó un mínimo de 125,67 euros y un máximo de 126,95 euros. La referencia llega después de un año en el que el metal ha vuelto a romper sus propios límites y a registrar nuevos máximos históricos en 2025.
La presión alcista no se explica por una sola causa. En 2025, el impulso del oro ha venido sobre todo del descenso de la inflación en Estados Unidos y de la incertidumbre global alimentada por las guerras en Medio Oriente. A eso se sumó la reelección de Donald Trump y el endurecimiento de su política comercial contra China, dos factores que elevaron la sensación de riesgo en los mercados y reforzaron el atractivo del metal.
Esa combinación ha mantenido viva la demanda, especialmente por la mayor compra de oro por parte de bancos centrales de distintos países. En ese entorno, el oro se ha consolidado como el activo refugio con mayor capitalización del mundo, un lugar que suele ocupar cuando los inversores buscan proteger valor ante escenarios inciertos. Goldman Sachs, además, anticipa que la cotización seguirá en ascenso.
La lectura de fondo es clara: el precio del oro hoy sigue moviéndose en una franja alta porque el mercado no ha dejado de buscar cobertura. Lina Thomas resumió esa lógica al señalar que los inversionistas suelen recurrir al oro como refugio en tiempos de turbulencia económica, aunque su atractivo disminuye cuando el panorama se estabiliza. Por ahora, esa estabilización no termina de llegar.
También importa el canal por el que entra el dinero al metal. El oro físico puede comprarse en lingotes o monedas acuñadas, y su adquisición se realiza de forma presencial o en línea a través de empresas debidamente certificadas. Como su cotización cambia de manera constante, quien sigue este mercado mira menos un número fijo que una señal: si el nerviosismo global continúa, el metal seguirá encontrando compradores.
El dato de hoy deja al oro en una posición de fuerza, sostenido por la mezcla de inflación más baja en Estados Unidos, tensiones geopolíticas y una demanda institucional que no afloja. Mientras esos tres motores sigan en marcha, el mercado seguirá tratando al metal no como una reliquia, sino como una reserva de valor que todavía manda.
